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不用怀疑利率正在下行

编辑:admin 日期:2021-06-23 16:14 分类:www.242077.com 点击:
简介:2. 在转换定价方式的同时,对不同类型的商业银行设置不同的最高基点上限。 以某类银行为例,根据央行基准利率,银行活期存款利率为0.35%,最高可上浮20%,即上限是0.525%;按照新报价方式,上浮基点最高为20个基点,活期存款的上限利率将提高至0.55%。一年期

  2. 在转换定价方式的同时,对不同类型的商业银行设置不同的最高基点上限。

  以某类银行为例,根据央行基准利率,银行活期存款利率为0.35%,最高可上浮20%,即上限是0.525%;按照新报价方式,上浮基点最高为20个基点,活期存款的上限利率将提高至0.55%。一年期存款利率此前最高上浮50%,调整后,上浮最多75个基点,相比无变化;但一年期以上的存款利率也为基准利率上浮75个基点,相对此前利率就降低了。——券商中国

  如果你点开某银行的app,就会发现三年期的大额存单利率最高只有3.48%,往年还可达到3.6%左右。

  而且各家银行也是罕见的同步下调,利率几乎都控制在3.8%以下,可选择的五年期大额存单更是少的可怜。

  近年,中国正面临人口老龄化、技术进步放缓、增长红利消失等不利因素,利率下行将不可避免,或将成为常态。

  我国一年期存款基准利率整体处于下降状态,并且该趋势将一直持续,短期内降低并非偶然。

  从1990年的10.08%到2015年的1.5%,整体趋势可概括为“下降——小幅回升——大幅下降”。

  并在2002年出现第一个低谷,基准利率仅为1.98%,仅六年间便下降了9个百分点。

  2007年末和2011分别出现两个小高潮,利率达到4.14%和3.5%。香港六合特马是什么

  随后回落明显,虽在2008年的2.25%利率低谷后有小幅增长,但各期利率仍未超过3.5%。

  其中,2011年达到3.5%水平后,2012—2015年出现阶梯式回落,平均每年下降125个基点。

  债券市场中,“0风险,绝对保本”储蓄国债备受欢迎,“发售即卖空”是常态。

  由上图,我国三年期、五年期储蓄国债利息率变化趋势整体相同,且呈下降趋势。

  十年间,三年期国债从2012年的5.58%到2021年的3.8%,降幅达到32%;

  相较于定期存款,储蓄国债虽具有优势,但随着利率下行影响,二者差距正在缩短。

  从2019年初开始,全球央行不断开启降息模式,截止今日已有30个国家或地区选择了不同程度的降息。www.01313aa.com

  随着主要央行进一步降息,全球债券收益率应声下降,负利率债券规模日益壮大。

  美国国债收益率随着美联储降息而回落,10年期美债收益率由2019年年初的2.7%降至1.7%左右。

  受2020年疫情等因素影响,在去年,美国10年期国债跌破1%,创下近百年以来新低,曾一度紧急降息50个基点。

  欧洲市场的国债则不断出现负利率的情况,以德国为例,十年期德债降至-0.6%,负利率情况逐渐深化。

  同时,2019年8月2日,德国30年期国债收益也首次出现负利率。面对严峻的经济形势,反弹回升概率很小。

  负利率资产的增加,将压缩金融机构盈利水平,提高其风险承担行为,从而给金融机构带来进一步信用风险压力。

  目前,我国十年期国债利率在3.05%-3.40%区间,息票率为3.25%。

  根据往年数据,收益率整体呈波动下滑趋势,虽然在小幅度有所增长,但较前几年仍属于低值。

  丹麦金融服务管理局称,最低存款利率从1%下调至-0.5%,最新最低存款率从7月1日起生效,此次为丹麦首次跌入负利率。

  若每年的收益率变为-0.5%——类似丹麦此次调整——相当于你在银行放1万,年末要给银行交50块钱。

  5年后资产缩水2.5%左右,10年后资产缩水5%左右,15年后资产缩水7.3%左右。

  此外,几乎在同一时间,英国央行行长贝利也重申,英国央行正在为负利率做准备。

  2020年5月20日,英国债务管理办公室宣布,已对外发行了37.5亿英镑3年期国债,国债平均收益率为-0.003%。

  为减少疫情对经济的冲击,英格兰央行已在今年两次降息,目前的基准利率为0.1%,已无限接近零利率。

  另据最新数据显示,英国货币市场到期2021年3月合约也已下降了2个基点至-0.007%。

  虽然英国进入负利率仍有不确定性,但整体趋势足以给我们警示,利率下行正在影响社会经济。

  如今,我们的现行利率处在800年来历史最低点,政府和机构的借贷成本低于历史平均水平。

  自1311年以来,各国平均实际利率为4.64%,过去200年的平均实际利率为2.3%。

  截至2019年七月底(实际利率为0.3%),此利率在历史上都属于非常低的水平,但很符合历史趋势(平均历史利率为0.55%)。

  其中,20世纪发生了29次,这与19世纪的4次和18世纪的7次相比,有显著增加。

  从1317年到2018年,各国国债实际利率从历史趋势性下降,为每年0.92个基点。

  在200年期内,平均每年下降2.1个基点。从整体来看,全球实际利率的历史年跌幅高于1.59个基点。

  已经维持负利率以及收益为0%的十年期国债很多年了,甚至一份预定利率1.5%年金,也能热卖30年。

  6月18日,日本央行发布声明称,将基准利率维持在-0.1%不变的决定,符合市场预期。

  同时将在不设定上限的情况下购买日本政府债券,以维持0%的十年期日本国债收益率目标。

  这已是继2016年2月16日后,维持负利率的第五年,且此情况大概率将会延续。

  但当进入负利率时代之后,理财逻辑将彻底改变,如果你还选择把钱存银行,不仅没有收益,甚至每年还需要向银行交一笔“保管费”。www.5588tk.net

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